Vào thời gian vừa qua, chỉ số sức mạnh đồng Dollar đã tăng đến mốc 110 điểm. Chỉ số này đã đạt đỉnh kể từ năm 2022. Với DXY cao như vậy liệu rủi ro thị trường còn kéo dài? Năm 2025 sẽ là cú sập đối với thị trường Việt Nam?
Nhìn về cục diện năm 2022, Chỉ số DXY cũng tăng lên cao hơn 110 điểm. Nguyên nhân chỉ số này tăng cao do một vài nguyên nhân. Thứ nhất, lạm phát của Mỹ tăng cao nhất trong 40 năm: giá cả tăng vọt, đỉnh điểm lạm phát 9,1% (tháng 6/2022) do xung đột Nga-Ukraine và chuỗi cung ứng gián đoạn. Thứ hai là nhu cầu tiêu dùng vượt cung: kinh tế phục hồi mạnh sau đại dịch, cùng các gói kích thích tài chính khiến giá cả leo thang. Thứ ba là thị trường lao động nóng: tỷ lệ thất nghiệp thấp, tiền lương tăng, tiếp tục gây áp lực lạm phát. Với những điều trên bắt buộc FED phải tăng lãi suất làm cho chỉ số DXY tăng mạnh vào thời điểm đó.
Nhìn về hiện tại, trong “giỏ” chỉ số DXY, đồng Euro chiếm tỷ trọng lớn nhất. Mà trong thời gian vừa qua Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã hạ lãi suất 4 lần (nhiều hơn FED 1 lần) làm cho giá trị đồng Euro giảm xuống. Vì vậy, khi đồng Euro giảm giá, nó tác động trực tiếp đến DXY, khiến chỉ số này tăng lên, ngay cả khi các đồng tiền khác trong rổ không biến động mạnh. Ngoài ra, nhắc đến sức mạnh đồng Dollar, ta phải xét về cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Với việc Donald Trump lên cầm quyền, chính sách của Mỹ sẽ thay đổi những vấn đề như: Phát triển sản xuất trong nước, thu hút vốn FDI,… . Chúng ta thử đặt câu hỏi, làm sao để Mỹ phát triển sản xuất trong nước và làm sao để Mỹ thu hút dòng vốn FDI từ nước ngoài? Để phát triển sản xuất trong nước, FED đã hạ 3 lần lãi suất tạo điều kiện cho các DN trong nước phát triển. Với thu hút dòng vốn FDI thì giá trị tiền USD đang cao hơn nhiều so với những đồng tiền khác làm cho các dòng vốn FDI chưa sẵn sàng đầu tư vào đây. Điều này bắt buộc Mỹ phải đưa ra các biện pháp làm sức mạnh đồng USD giảm xuống.
Theo quan điểm của BCTC, chỉ số DXY tăng mạnh là rủi ro ngắn hạn và cục bộ. Để thực hiện chính sách sau khi ông Trump lên cầm quyền, Mỹ sẽ đưa ra các biện pháp để chỉ số sức mạnh đồng Dollar giảm xuống.
