Dòng tiền trong nước đang cho thấy sức mạnh khi nền kinh tế có dấu hiệu tăng trưởng và lượng tiền trong hệ thống ngày càng dồi dào. Trong khi đó, tỷ trọng giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài giảm xuống còn 12% từ mức 16% vào tháng 1/2025, cho thấy sự suy giảm vai trò của khối ngoại trên thị trường chứng khoán. Đồng thời, tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân gia tăng, kéo theo mức độ biến động của thị trường trở nên mạnh hơn.
Xét trên khía cạnh định giá, mối tương quan giữa tỷ suất thu nhập trên giá (E/P) và lãi suất tiền gửi 12 tháng tại các ngân hàng thương mại tiếp tục duy trì khoảng cách tương đối hấp dẫn. Hiện tại, chỉ số E/P của thị trường đang ở mức 8%, được tính bằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của các doanh nghiệp niêm yết chia cho chỉ số VN-Index. Mức hiệu suất này tương đương với mức sinh lời 7-8% từ thị trường chứng khoán, cao hơn đáng kể so với lãi suất tiền gửi 12 tháng xấp xỉ 5%. Điều này cho thấy, xét trên bức tranh tổng thể, thị trường chứng khoán vẫn còn nhiều cơ hội tăng trưởng, đặc biệt trong bối cảnh dòng tiền đang có xu hướng quay trở lại kênh đầu tư này. Đáng chú ý, để duy trì mức E/P chung của thị trường ở ngưỡng 8%, đóng vai trò quan trọng trong việc dẫn dắt chỉ số và tạo động lực tăng trưởng cho toàn thị trường.
