Ngành thép là một ngành quan trọng và cốt lõi của Việt Nam, chúng ta có thể thấy ngành này thường đi theo chu kỳ kinh tế của đất nước. Vậy liệu rằng trong giai đoạn sắp tới, ngành thép có phải là ngành đáng chú ý và nên đầu tư vào?
Về bản chất, ngành thép có 4 yếu tố mà chúng ta cần biết. Thứ nhất, đây là ngành có tính chu kỳ. Ví dụ về lợi nhuận của HPG; ta có thể thấy khi ở giai đoạn đỉnh cao, lợi nhuận của DN đạt đến hơn 10.000 tỷ đồng nhưng có những giai đoạn lợi nhuận giảm đến mức âm. Vì vậy, đây là ngành có tính chu kì và chúng ta cần phải đầu tư theo tính chu kì của nó. Thứ hai, đây là ngành phụ thuộc lớn vào giá thép. Hãy cùng so sánh giá thép với giá cổ phiếu HPG, vào giai đoạn 2020-2022, giá thép tăng và đạt đỉnh, cùng lúc đó giá cổ phiếu HPG cũng tăng trưởng vượt bậc. Sau đó, giá thép sụp đổ thì giá cổ phiếu HPG cũng sụp đổ theo. Thứ ba, ngành thép phụ thuộc lớn vào BĐS. Dẫn chứng từ ngành thép của Trung Quốc hiện tại đang ở trong cơn bĩ cực khi thị trường BĐS của họ đang không có dấu hiệu phục hồi. Giá quặng sắt và giá thép HRC của Trung Quốc liên tục giảm, những sản phẩm thép của Trung Quốc đã tràn sang Việt Nam với giá rất rẻ trong thời gian vừa qua. Thứ tư, ngành này luôn tồn tại những rủi ro chính sách (tỷ giá, chính sách tiền tệ, thuế suất,..).
Vậy trong 2025 ngành thép của Việt Nam có đáng chú ý?
Với những yếu tố tác động vào ngành thép, yếu tố chi phí đầu vào của ngành đang không tăng thể hiện cầu của ngành đang không biến động tích cực. Hiện tại, tuy tình hình sản xuất thép đã tăng trưởng đuổi kịp năm 2021 nhưng khi nhìn vào biểu đồ nhập khẩu, giá nhập khẩu thép ở mức thấp nhưng sản lượng lại tăng vọt thể hiện ngành này đang dư nguồn cung. Ngoài ra, hiện tại đang là giai đoạn chuyển giao chu kì BĐS do các yếu tố về Luật đất đai, vì vậy ngành thép cần đợi sự thay đổi rõ rệt hơn từ ngành BĐS. Tỷ giá hiện tại cũng chưa hạ nhiệt nên vẫn chưa phải là thời điểm tốt cho ngành này.
Theo quan điểm của BCTC, với những yếu tố hiện tại về giá, BĐS và tỷ giá; ngành thép sẽ chưa phải là ngành để nhà đầu tư ưu tiên trong giai đoạn hiện tại đến hết quý 2/2025.
